從事安防行業(yè)3年多，心血來潮，今天就說說我眼中的海康威視吧。

一、?？低暫喗椋?/p>

1、?？低暿且患乙砸曨l為核心的物聯(lián)網(wǎng)解決方案提供商，提供全球綜合安全、智能業(yè)務(wù)和大數(shù)據(jù)服務(wù)。什么？它究竟是做什么的？簡單來說，最主要的是相機。擴展的解釋是監(jiān)控攝像頭需要從網(wǎng)絡(luò)傳感→網(wǎng)絡(luò)傳輸→數(shù)據(jù)存儲→平臺應(yīng)用等配套設(shè)備進(jìn)行連接。 “生意。這幾天昆山龍閣砍人的視頻你肯定看過了，這些視頻是從道路監(jiān)控攝像頭的背景錄像中截取的，可能來自?？?。我國的攝像頭數(shù)量是全世界最多的?！比绻麤]有中國政府近年來建設(shè)的天網(wǎng)工程、智能交通信息化工程、雪亮工程，我國就不會有良好的治安環(huán)境。維護(hù)我國穩(wěn)定一直是一種政治正確。全國攝像頭數(shù)量，無論民用攝像頭還是商用攝像頭，單靠政府建設(shè)的攝像頭數(shù)量就已經(jīng)很恐怖了。市內(nèi)有 8 個公共攝像頭。數(shù)千條道路。

2、談?？低暤氖袌龅匚唬焊鶕?jù)IHS 2018年7月發(fā)布的《2018年全球視頻監(jiān)控信息服務(wù)報告》，在2017年業(yè)績的基礎(chǔ)上，?？低曉谌蛞曨l市場排名第一監(jiān)控設(shè)備市場武漢安防監(jiān)控，市場占有率37.94%，連續(xù)七年位居全球第一（2011-2017），2016年為21.4%）?？低暿袌龇蓊~提升16個百分點。視頻監(jiān)控是安防最重要的物理基礎(chǔ)，視頻監(jiān)控市場約占所有安防產(chǎn)品的50%，所以海康威視也是全球最大的安防廠商。說到中國市場，2017年中國視頻監(jiān)控單品類產(chǎn)品的市場份額為962億元。 2017年，?？低暤囊曨l產(chǎn)品和視頻服務(wù)總收入達(dá)到420億元，幾乎占據(jù)了國內(nèi)視頻監(jiān)控市場的半壁江山。由于規(guī)模壟斷優(yōu)勢，?？低暼栽谛Q食中小企業(yè)。視頻監(jiān)控廠商市場占有率。從我這幾年參加過的各大安防展會可以清楚的看到，默默無聞的小眾攝像頭廠商正在逐漸淡出市場，而一些實力雄厚的攝像頭廠商，比如英飛凌、360、千世通、天地偉業(yè)、科達(dá)等表現(xiàn)低迷，沒有一點實力。說到國內(nèi)常規(guī)銷售，只能看到海康威視、大華和宇視。熟悉市場的朋友都知道，現(xiàn)在的市場是上海，有不少來自康和大華的山寨相機。假?？低暫驼婧？低晹z像頭的做工和芯片算法大不相同，當(dāng)然價格要便宜好幾倍。

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3、說一下?？低暤漠a(chǎn)品覆蓋面：因為視頻監(jiān)控數(shù)據(jù)需要存儲、計算、應(yīng)用，巨頭海康威視還做存儲服務(wù)器、結(jié)構(gòu)化分析服務(wù)器、超腦服務(wù)器以及相關(guān)業(yè)務(wù)中的應(yīng)用平臺現(xiàn)場，這些都是一起賣的，因為安防，手持人工智能識別技術(shù)，?？低曌隽送P(guān)閘機，人臉掃描訪客設(shè)備，移動警務(wù)產(chǎn)品，工業(yè)智能設(shè)備，安防機器人。 、安防無人機等，而且都是非常高端的。比如我今年在各個城市出差的時候，發(fā)現(xiàn)公安局的訪客大廳都使用了?？低暤娜四樧R別訪客系統(tǒng)、門禁、人臉攝像頭。 , 一套完整的垂直證人驗證綁定，一些政府機構(gòu)也將?？低晹z像頭用于無人集裝箱。可以看出，?？低曌龅暮苌詈芗?xì)，AI識別技術(shù)落地很快。目前，?？低暩采w了以下七大行業(yè)，你要知道各個行業(yè)和場景使用的攝像頭技術(shù)專利是不一樣的。

二、海康的護(hù)城河

我盡量完整地解釋?？档淖o(hù)城河，先說最簡單的，然后在第6點總結(jié)它在安全人工智能領(lǐng)域的強大護(hù)城河。

1、海康之王，市場壟斷

大約一半的?？禂z像機部署在全國各地，其中很大一部分由政府出資，攝像機的使用壽命一般為3-5年，每3-5更新一次年。如果各個政府部門要招標(biāo)采購新的相機，如果更換廠商，相機傳感器將配備相應(yīng)的支持。例如，各種服務(wù)器和應(yīng)用平臺也可能需要更換。需要遷移歷史數(shù)據(jù)。整個過程不僅費時費力，而且吃力不討好。由于海康威視的設(shè)備目前在行業(yè)內(nèi)占據(jù)1-2年的領(lǐng)先優(yōu)勢，用其他廠家替代?？低暡⒉粍澦恪＝陙恚蚕矚g使用優(yōu)質(zhì)的安防產(chǎn)品。如果您重新訂購海康威視設(shè)備，您只需在其原有的部署方案上進(jìn)行升級和擴展，收益將是最好的。還有一件事，其實?？岛痛笕A的軟件業(yè)務(wù)應(yīng)用平臺這幾年做的不是很好，但是近幾年由于?？低曉诨ヂ?lián)網(wǎng)人才招聘上的投入，其軟件業(yè)務(wù)的用戶體驗應(yīng)用平臺得到很大改善。這部分的改進(jìn)將有助于海康威視在未來更好地占領(lǐng)用戶的心智。

2、有能力的管理

?？低暤腃EO是胡揚中和吳偉奇，整個核心管理以技術(shù)為核心，核心技術(shù)人員全部來自原52名高級工程師，所以外界戲稱?？低暿枪こ處熤鲗?dǎo)的公司。截至2018年，已有5000余名?？低暤母吖?、中層和基層管理人員及業(yè)務(wù)骨干收購了公司股權(quán)，形成了與公司患難與共的格局。?？低晫ρ邪l(fā)技術(shù)人員的待遇也相當(dāng)不錯。杭州本地研發(fā)的平均工資在20W左右。據(jù)我朋友介紹，海康威視員工入職三年，如果買房，公司可以借給員工30萬元，員工分五年。無息退還給公司。有這種福利制度的公司很少見。我們知道騰訊就是其中之一。

3、強大的研發(fā)團隊

2018年武漢安防監(jiān)控，海康威視擁有13000余名研發(fā)人員，研發(fā)人員數(shù)量和營收均是第二大公司大華的兩項。這保證了海康威視的攝像頭可以細(xì)分為多個行業(yè)細(xì)分，各種攝像頭針對不同的場景和應(yīng)用具有不同的功能和算法，從而達(dá)到最高的性價比。據(jù)同時在?？岛痛笕A工作的網(wǎng)友介紹，國企?？怠肮と恕倍啵衿蟠笕A“掌門人”多，可見?？倒こ處熆蒲小⒖蒲蟹諊己?。發(fā)展。

4、規(guī)模化制造優(yōu)勢

截至2015年底，海康威視已建成生產(chǎn)基地42萬余平方米，包括桐廬生產(chǎn)基地、杭州生產(chǎn)基地、重慶生產(chǎn)基地。 2017年，公司披露超過100億元的投資計劃，計劃在西安、武漢、成都、石家莊建設(shè)四個研發(fā)中心，擴建杭州研發(fā)中心，并在重慶和武漢建設(shè)兩個制造基地滿足?？低暤某掷m(xù)需求。發(fā)展業(yè)務(wù)需求，形成與業(yè)務(wù)規(guī)模相匹配的辦公場所和生產(chǎn)能力，幫助公司不斷拓展市場。從規(guī)劃來看，?？低暰蚣?xì)算的管理層對公司的業(yè)務(wù)前景充滿信心。目前，海康威視可以生產(chǎn)七大類行業(yè)的攝像頭?，F(xiàn)在我不吃白飯了。

5、全球營銷體系

我們先說海外。在匈牙利、新西蘭、捷克、馬來西亞和德國設(shè)立了7家新的子公司，在印度尼西亞和越南設(shè)立了新的辦事處。目前擁有37家海外分公司，共計106個海外服務(wù)點，77個授權(quán)維修中心，海外銷售服務(wù)。網(wǎng)絡(luò)進(jìn)一步完善。公司不斷從渠道分銷市場向項目市場拓展，加大對海外項目市場的投入，提升產(chǎn)品在海外市場的影響力，更好地服務(wù)當(dāng)?shù)乜蛻?。換言之，?？低暫Ｍ鉅I收增速與國內(nèi)持平，增速在30%左右，2017年海外市場占營收近30%。視頻監(jiān)控市場滯后，多數(shù)廠商采取低價傾銷的原則。?？低曈玫氖侵懈邇r位、中高品質(zhì)的銷售，這樣的增長速度說明它還有很大的市場空間可以占據(jù)。說白了，如果海康威視降低銷售毛利率，其他競爭對手就不會這么好。說起中國，在安防集成行業(yè)這幾年，聽過最長的就是集成商和渠道商對?？低暤谋г?。跑腿后，他們往往會贏得其他廠商的客戶關(guān)系，如大華、天地偉業(yè)等，進(jìn)而賺取銷售份額。看了這里，還以為海康威視不會做生意。其實這背后，就說明海康威視的實力相當(dāng)強。它不依賴渠道分銷，站著賺錢。市場認(rèn)可度普遍不高。言歸正傳，今年?？低暤膰鴥?nèi)營銷做得更好。全網(wǎng)搜索2018年新聞看到“浙江省氣象局與?？低暫炗啈?zhàn)略合作協(xié)議，?？低暸c美的集團簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，上海市公安局公安總隊與?？低暫炗啈?zhàn)略合作協(xié)議，海南省交警總隊與?？低暫炇饝?zhàn)略合作協(xié)議 上海交警-?？低暋爸腔垩邸毙蜗髣?chuàng)新應(yīng)用聯(lián)合實驗室揭牌 廣州交警支隊與?？低暫炇饝?zhàn)略合作協(xié)議 富聯(lián)與?？低暫炇饝?zhàn)略合作協(xié)議合作協(xié)議，?？低暸c廣州市人民政府簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議……”僅2018年就數(shù)不勝數(shù)。比如我們對比一下海康的追隨者大華，發(fā)現(xiàn)“風(fēng)華交警與大華簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，湖州市公安局與大華簽訂警用飛機實際應(yīng)用戰(zhàn)略合作協(xié)議，樂清公安該局與大華簽訂警企戰(zhàn)略合作協(xié)議，大華與興安盟公安局簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，山東省膠州市公安局與大華簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議……",我們簡單對比一下?？低暫痛笕A，華的合作伙伴會發(fā)現(xiàn)，?？档暮献骰锇橛袃蓚€更高的規(guī)格，而且其營銷已經(jīng)建立了制高點并與高層管理機構(gòu)合作，這顯然有利于安防產(chǎn)品在中國的推廣和銷售。某個省的整個管轄區(qū)。死人，你知道投標(biāo)機智h 中國特色。

5、產(chǎn)品先發(fā)優(yōu)勢。

在數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化的時代，?？低暤臄z像頭技術(shù)領(lǐng)先競爭對手2年。在AI時代，?？低曁岢隽薃I Cloud for 的概念，獨家且獨家定義AI Cloud邊緣點，邊緣域和云中心三層結(jié)構(gòu)提出AI Cloud“邊緣感知”的核心原則、按需聚合、多層認(rèn)知、分層應(yīng)用”。致力于物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的發(fā)展。三層架構(gòu)的實現(xiàn)還有待市場檢驗。這是全球安全的最新創(chuàng)新理念。僅憑這個概念我無法估計他領(lǐng)先其他競爭對手多少年，但我知道其他競爭對手與海康威視的差距越來越大。

6、人工智能的強大障礙

初步結(jié)論：在安防監(jiān)控領(lǐng)域，華為、BAT、人工智能創(chuàng)新企業(yè)殺不死海康威視。先結(jié)合前面的5點，深耕安防領(lǐng)域的?？低晫π袠I(yè)痛點再熟悉不過了。憑借強大的研發(fā)和人工智能能力，人工智能產(chǎn)品可以針對各個業(yè)務(wù)領(lǐng)域進(jìn)行快速創(chuàng)新?；谄渲圃旃S，可以批量生產(chǎn)。全球營銷系統(tǒng)將產(chǎn)品快速推向市場。像華為、BAT、商湯科技、曠視科技、科大訊飛等公司，雖然你的算法可能比海康威視好一點，但算法作為通用技術(shù)，未來應(yīng)該是開源免費的，?？低曇呀?jīng)占據(jù)了這個位置市場最接近人工智能所需的數(shù)據(jù)，而自家的攝像頭嵌入式算法技術(shù)也是先到先得的問題，所以我說華為、BAT、人工智能創(chuàng)新公司殺不死海康威視。

三、談海康的最終估值。

截至海康威視2018年年報，?？低暼昝试?5%左右，每年凈資產(chǎn)收益率在35%左右，資產(chǎn)負(fù)債率偏高接近40%，年收入增長率在30%左右。凈利潤年增長率超過26%。嗯，這是一家穩(wěn)步成長到蛻變的公司。好公司從一開始就是好公司。目前?？抵袌髣討B(tài)市盈率為35，有點偏高。如果能再低一點就更好了。讓毛衣大戰(zhàn)更加激烈，讓市場先生可以低價給我一些籌碼。我打算長期持有。?？档?。 10%持倉海康威視股票我等你很久了，不會再愛上任何人了。希望你能再給我一次機會。

如果本文對您有任何價值，請獎勵您一杯奶茶。未來幾年，我大概會寫大華、科大訊飛、億華錄、東方網(wǎng)電……