一、中國綜合供應(yīng)鏈物流市場概況

隨著我國制造業(yè)的不斷發(fā)展，各個(gè)垂直領(lǐng)域的供應(yīng)鏈開始面臨更復(fù)雜的客戶需求，應(yīng)對日益增長、日益復(fù)雜的客戶需求也變得更具挑戰(zhàn)性。同時(shí)，受限于物流基礎(chǔ)設(shè)施和資源，自建物流往往難以達(dá)到具備最佳基礎(chǔ)設(shè)施和運(yùn)營能力的專業(yè)第三方物流服務(wù)商提供的服務(wù)效率。此外，通過將物流服務(wù)外包給第三方服務(wù)提供商，公司可以專注于其核心業(yè)務(wù)，而無需處理復(fù)雜且耗費(fèi)資源的物流規(guī)劃流程。因此，中國外包物流服務(wù)市場發(fā)展迅猛，預(yù)計(jì)將從2020年的人民幣6.5萬億元增長到2025年的9.2萬億元，復(fù)合年增長率7.1 %，高于同期物流總支出的年復(fù)合增長率（5.3%）。

外包物流服務(wù)的滲透率（定義為外包物流服務(wù)支出除以物流總支出）也有望從2020年的43.9%提高到2025年的47.8% . 可見外包物流服務(wù)在中國的日益普及。與自建物流相比，外包物流服務(wù)可以讓企業(yè)利用第三方專業(yè)物流服務(wù)提供商在管理和整合其供應(yīng)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)的專業(yè)知識，實(shí)現(xiàn)更高的物流效率，同時(shí)避免了自建物流的需要?；A(chǔ)設(shè)施的巨大前期成本。

從具體行業(yè)來看it服務(wù)外包，生鮮、快消、服裝、醫(yī)藥等對物流能力要求較高的行業(yè)企業(yè)更傾向于采用第三方物流，將物流活動(dòng)外包給專業(yè)的物流服務(wù)提供者。 2020年各垂直領(lǐng)域中，生鮮外包物流服務(wù)滲透率最高，達(dá)到85.0%，其次是醫(yī)藥、服裝和快消品，滲透率為7 1.0% 分別為 67.0% 和 65.6%。

(一）綜合供應(yīng)鏈物流服務(wù)市場的興起

集成供應(yīng)鏈物流服務(wù)被定義為外包物流服務(wù)市場中的一個(gè)細(xì)分市場和一種先進(jìn)的物流服務(wù)形式。服務(wù)由第三方服務(wù)商提供，但與孤立的供應(yīng)鏈物流服務(wù)商不同，綜合供應(yīng)鏈物流服務(wù)商有能力提供綜合物流服務(wù)，包括快遞、整車和零擔(dān)運(yùn)輸、最后一公里配送、以綜合解決方案的形式為客戶提供倉儲(chǔ)等增值服務(wù)（如現(xiàn)場安裝、售后服務(wù)），滿足客戶的各種需求。雖然第三方物流服務(wù)的大部分需求來自單一的物流服務(wù)，但外包供應(yīng)鏈物流服務(wù)的需求逐漸由同質(zhì)化向多元化轉(zhuǎn)變，導(dǎo)致綜合供應(yīng)鏈物流服務(wù)市場增速普遍超過的外包物流服務(wù)。市場，主要得益于集成供應(yīng)鏈物流服務(wù)的以下顯著特點(diǎn)：

1、更加集成和端到端

單一供應(yīng)鏈物流服務(wù)提供商通常只專注于提供一種特定的物流服務(wù)，例如快遞。具有更復(fù)雜和復(fù)雜的物流需求的公司將不得不雇用多個(gè)單一的物流服務(wù)提供商。相比之下，綜合供應(yīng)鏈物流服務(wù)商可以提供倉儲(chǔ)和庫存管理解決方案等一站式解決方案，滿足客戶從產(chǎn)品制造到配送的端到端需求，讓企業(yè)客戶避免雇傭多個(gè)服務(wù)商。繁瑣的業(yè)務(wù)流程。

2、先進(jìn)技術(shù)應(yīng)用與數(shù)據(jù)賦能

傳統(tǒng)的單一供應(yīng)鏈物流服務(wù)普遍仍屬于勞動(dòng)密集型，自動(dòng)化程度較低，尤其是裝載、分揀等任務(wù)，會(huì)導(dǎo)致流程效率低下且容易出錯(cuò)。正在發(fā)生。單一供應(yīng)鏈物流服務(wù)提供商對數(shù)據(jù)洞察的使用有限。綜合供應(yīng)鏈物流服務(wù)商通常使用技術(shù)和無人化解決方案來提高運(yùn)營效率。此外，借助先進(jìn)的 IT 基礎(chǔ)設(shè)施，不同供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)和不同合作伙伴之間的數(shù)據(jù)收集、整合和分析變得更加準(zhǔn)確。

3、行業(yè)洞察和洞察

綜合供應(yīng)鏈物流服務(wù)商對不同行業(yè)（如終端客戶需求、獨(dú)特的產(chǎn)品特性、庫存和銷售周期等）的深入了解，使其能夠提供量身定制的解決方案，解決客戶的痛點(diǎn)。不同的行業(yè)。相比之下it服務(wù)外包，從產(chǎn)品的角度來看，單一的供應(yīng)鏈物流服務(wù)商由于其提供的供應(yīng)鏈物流服務(wù)范圍有限，通常對行業(yè)知之甚少。

4、加強(qiáng)客戶業(yè)務(wù)運(yùn)營

綜合供應(yīng)鏈物流服務(wù)商可以提供額外的增值服務(wù)，賦能客戶在銷售預(yù)測、生產(chǎn)計(jì)劃、SKU和庫存管理、終端客戶訂單管理等方面的業(yè)務(wù)運(yùn)營，幫助加深與客戶的關(guān)系，從而增加客戶粘性和交叉銷售或追加銷售的機(jī)會(huì)。

(二）綜合供應(yīng)鏈物流服務(wù)市場規(guī)模

2020年中國綜合供應(yīng)鏈物流服務(wù)行業(yè)市場規(guī)模達(dá)到20260億元，預(yù)計(jì)到2025年將進(jìn)一步增長至31900億元，復(fù)合年增長率9.5%。此外，綜合供應(yīng)鏈物流服務(wù)滲透率（定義為綜合供應(yīng)鏈物流服務(wù)支出減去外包物流服務(wù)支出）預(yù)計(jì)將從2020年的31.0%提高到2020年的34.@ 2025 >6%。

(三）綜合供應(yīng)鏈物流服務(wù)市場的驅(qū)動(dòng)力和機(jī)遇1、不同垂直領(lǐng)域客戶日益復(fù)雜的需求

終端消費(fèi)者對更快、更靈活的供應(yīng)鏈物流服務(wù)的需求促使公司升級其供應(yīng)鏈以提高客戶滿意度。由于不同垂直領(lǐng)域供應(yīng)鏈的特點(diǎn)不同，需要根據(jù)每個(gè)具體行業(yè)的特點(diǎn)量身定制集成的供應(yīng)鏈解決方案。

2、提高供應(yīng)鏈制造端效率的潛力

過去，物流行業(yè)的效率提升主要集中在配送端，即成品從制造商到終端消費(fèi)者的運(yùn)輸。制造方面仍有巨大潛力進(jìn)一步提高效率。借助端到端的集成供應(yīng)鏈物流服務(wù)，可以通過更好的原材料采購和采購和生產(chǎn)計(jì)劃來提高效率。

3、數(shù)據(jù)洞察和其他增值服務(wù)需求

公司供應(yīng)鏈中各個(gè)環(huán)節(jié)產(chǎn)生的海量數(shù)據(jù)具有巨大價(jià)值，因?yàn)榉治鲞@些數(shù)據(jù)使他們能夠更全面地了解其運(yùn)營效率低下的根源，并使他們能夠做出更好的業(yè)務(wù)決策。由于綜合供應(yīng)鏈物流服務(wù)本質(zhì)上覆蓋了更廣泛的供應(yīng)鏈，有價(jià)值的數(shù)據(jù)更容易追蹤、整合和分析。此類綜合供應(yīng)鏈物流服務(wù)商可以提供的數(shù)據(jù)洞察和輔助增值服務(wù)（如倉儲(chǔ)網(wǎng)絡(luò)的重新設(shè)計(jì)和銷售預(yù)測）對企業(yè)也具有吸引力和價(jià)值。

4、優(yōu)惠政策支持發(fā)展綜合供應(yīng)鏈物流服務(wù)

中國政府將現(xiàn)代供應(yīng)鏈基礎(chǔ)設(shè)施作為重點(diǎn)發(fā)展目標(biāo)，實(shí)施了旨在提高供應(yīng)鏈效率、降低物流成本、促進(jìn)先進(jìn)技術(shù)應(yīng)用適應(yīng)性的優(yōu)惠政策和改革。相關(guān)政策和改革將對供應(yīng)鏈綜合物流服務(wù)的發(fā)展做出貢獻(xiàn)。

(四）綜合供應(yīng)鏈物流服務(wù)市場競爭格局

由于龐大的市場規(guī)模和各個(gè)垂直行業(yè)的特定行業(yè)要求，中國綜合供應(yīng)鏈物流服務(wù)市場高度分散。根據(jù)中投報(bào)告，前十名企業(yè)主要是大公司的物流子公司（最初是為滿足內(nèi)部物流需求而設(shè)立，但逐漸開放服務(wù)外部客戶）和致力于服務(wù)外部客戶的供應(yīng)鏈服務(wù)供應(yīng)商。 2020年?duì)I收方面，前十名企業(yè)僅占9.0%的市場份額。在前十名企業(yè)中，我們是最大的綜合供應(yīng)鏈物流服務(wù)商，2020年市場占有率2.7%，市場整合潛力巨大。其中，具有更高效運(yùn)營能力、更大規(guī)模提供更好解決方案和服務(wù)的玩家將繼續(xù)整合市場，獲得更大的市場增長潛力。然而，小企業(yè)往往專注于特定的地區(qū)和行業(yè)，這使得跨地區(qū)和行業(yè)的規(guī)模和整合變得更加困難。因此，這些企業(yè)不太可能對領(lǐng)先企業(yè)構(gòu)成重大威脅。

我們認(rèn)為，在接下來的發(fā)展過程中，綜合供應(yīng)鏈物流服務(wù)商要想在市場上保持競爭力，主要需要掌握以下幾個(gè)方面：

1、廣泛的物流網(wǎng)絡(luò)

作為綜合供應(yīng)鏈物流服務(wù)商，為客戶提供一整套的物流服務(wù)，擁有廣泛的物流網(wǎng)絡(luò)，滿足不同類型貨物的倉儲(chǔ)和運(yùn)輸需求是必不可少的。建立相關(guān)物流網(wǎng)絡(luò)需要大量資金，短期內(nèi)無法復(fù)制?，F(xiàn)有行業(yè)參與者擁有的物流基礎(chǔ)設(shè)施的戰(zhàn)略位置也是一種稀缺資源。因此，沒有足夠規(guī)模和基礎(chǔ)設(shè)施的玩家很難在綜合供應(yīng)鏈物流服務(wù)市場的競爭中站穩(wěn)腳跟。

2、數(shù)據(jù)整合與分析、自動(dòng)化與無人設(shè)施及解決方案等技術(shù)能力。

先進(jìn)技術(shù)是提供綜合供應(yīng)鏈物流服務(wù)的重要組成部分。除了提供基本的物流服務(wù)外，領(lǐng)先的現(xiàn)有參與者還擁有更先進(jìn)的能力來收集、整合和分析整個(gè)供應(yīng)鏈和不同物流網(wǎng)絡(luò)的數(shù)據(jù)，以便為客戶提供增值數(shù)據(jù)洞察。此外，領(lǐng)先的現(xiàn)有企業(yè)已廣泛應(yīng)用多項(xiàng)專有技術(shù)（如無人倉庫和其他機(jī)器人解決方案），以降低勞動(dòng)力成本并提高運(yùn)營效率。為了達(dá)到類似水平的運(yùn)營效率和規(guī)模，由于初始資本支出高且缺乏行業(yè)知識，新進(jìn)入者在采用和實(shí)施先進(jìn)技術(shù)解決方案以保持相同水平的效率和規(guī)模方面將面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

3、多年經(jīng)營積累的行業(yè)知識。

綜合供應(yīng)鏈物流服務(wù)商需要設(shè)計(jì)、實(shí)施、運(yùn)營并不斷適應(yīng)不同垂直行業(yè)不斷變化的需求，同時(shí)為不同的客戶定制解決方案。這種行業(yè)知識需要隨著時(shí)間的推移而積累，提供相關(guān)綜合服務(wù)的方式與提供標(biāo)準(zhǔn)化、獨(dú)立的供應(yīng)鏈物流服務(wù)有很大不同。此外，由于合作更加深入，供應(yīng)鏈綜合物流服務(wù)的客戶關(guān)系往往緊密相連，現(xiàn)有的供應(yīng)鏈綜合物流服務(wù)參與者的相關(guān)行業(yè)知識會(huì)隨著時(shí)間的推移而逐漸自我強(qiáng)化，從而進(jìn)一步提高新的行業(yè)參與者。進(jìn)入壁壘。

4、強(qiáng)大的品牌形象和優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。

積極的綜合供應(yīng)鏈物流提供商的品牌形象可能會(huì)影響最終消費(fèi)者的消費(fèi)選擇。物流服務(wù)行業(yè)強(qiáng)大的品牌形象來源于不斷提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)。對于采用一體化供應(yīng)鏈物流服務(wù)的客戶來說，服務(wù)質(zhì)量非常重要。

鑒于綜合供應(yīng)鏈物流服務(wù)與客戶的供應(yīng)鏈功能密切相關(guān)，如果服務(wù)中斷，對客戶業(yè)務(wù)運(yùn)營的潛在影響可能很大。一個(gè)成功的綜合供應(yīng)鏈物流服務(wù)商能夠快速響應(yīng)客戶需求變化，保證及時(shí)交貨，從而實(shí)現(xiàn)低客戶投訴率和高客戶滿意度。

二、白酒物流行業(yè)細(xì)分分析（一）白酒物流行業(yè)規(guī)模測算

作為白酒物流行業(yè)的細(xì)分市場，全范圍下的市場規(guī)模應(yīng)包括所涉及的原材料、半成品、成品的倉儲(chǔ)、裝卸和運(yùn)輸過程中的相關(guān)人力物力白酒原料采購、生產(chǎn)、銷售全鏈條。成本。

在上市白酒企業(yè)中，五糧液是自建物流模式的代表。其湖北IT公司承接全鏈條物流業(yè)務(wù)，并披露關(guān)聯(lián)交易金額?？趶奖容^齊全。因此，我們選擇五糧液物流成本費(fèi)率進(jìn)行計(jì)算更具代表性。通過以下三種方法計(jì)算：

1）按照物流成本率：五糧液的物流成本占酒類產(chǎn)品收入的比重，平均值約為1.2%。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2020年規(guī)模以上白酒企業(yè)銷售收入約5836億元，對應(yīng)物流業(yè)規(guī)模約70億元。

2）根據(jù)五糧液銷售收入的市場份額：假設(shè)其物流成本規(guī)模（5.3億）占比也是9%，規(guī)模以上白酒物流產(chǎn)業(yè)規(guī)模約60億元。

3）根據(jù)五糧液銷量的市場份額：2020年五糧液銷量為16萬噸，占規(guī)模以上白酒企業(yè)銷量的4%。預(yù)計(jì)行業(yè)規(guī)模為 222 億。

因此，我們估計(jì)白酒物流市場規(guī)模在百億級別（6-200億）

(二）白酒物流行業(yè)特點(diǎn)及發(fā)展趨勢1、白酒物流行業(yè)特點(diǎn)及物流供應(yīng)鏈發(fā)展趨勢

1）白酒物流行業(yè)具有以下典型特征

a) 白酒行業(yè)區(qū)域集中度明顯；

b) 白酒行業(yè)存在強(qiáng)烈的季節(jié)性波動(dòng)；

c) 白酒行業(yè)商品價(jià)值高、破損率高、追溯要求高。

2）白酒物流行業(yè)還存在一些痛點(diǎn)：

a) 物流供應(yīng)鏈多分段管理，倉儲(chǔ)、運(yùn)輸、配送服務(wù)鏈處于分段狀態(tài)，集成度低，導(dǎo)致供應(yīng)鏈運(yùn)營成本高、效率低；并且由于渠道碎片化，反饋傳輸時(shí)間長，端庫存和總庫存不透明，端信息反饋不足；

b) 鏈路可視化和智能化不夠，難以有效支撐柔性生產(chǎn)、采購、銷售。

3）針對以上特點(diǎn)和痛點(diǎn)，白酒物流也在不斷更新迭代，向一體化數(shù)字化、智能化的供應(yīng)鏈服務(wù)模式轉(zhuǎn)型。

a) 整合：

從采購、生產(chǎn)、銷售三個(gè)獨(dú)立的服務(wù)向一體化供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)變，整合資源，搭建靈活的服務(wù)平臺。

渠道方面，從過去多渠道的線上線下渠道，庫存碎片化，逐漸轉(zhuǎn)向一包。例如，電商、直播等新零售渠道已經(jīng)成為酒類企業(yè)的必經(jīng)之路，物流也需要盡快將訂單變成包裹并成功發(fā)送。

b) 智能：

在分銷端，形成完整的數(shù)據(jù)信息，分析終端銷售、庫存、訂單等，幫助企業(yè)管理需求驅(qū)動(dòng)的供應(yīng)鏈，了解和把握需求信號，及時(shí)準(zhǔn)確預(yù)測快速響應(yīng)適合需求信號，如生產(chǎn)計(jì)劃、市場戰(zhàn)略等。

在生產(chǎn)端，整合倉庫管理、流通加工、耗材管理、系統(tǒng)支持等傳統(tǒng)物流服務(wù)，針對具有飲料特性的產(chǎn)品、標(biāo)簽、盒、禮盒、定制盒、包裝升級等?？梢栽趥}庫進(jìn)行。滾碼打印等服務(wù)。

結(jié)合淡季的特點(diǎn)和產(chǎn)銷數(shù)據(jù)的統(tǒng)一，可以在生產(chǎn)調(diào)度、庫存管理、銷售計(jì)劃等各個(gè)環(huán)節(jié)實(shí)現(xiàn)優(yōu)化升級。

2、白酒企業(yè)物流現(xiàn)狀：自建+外包，外包環(huán)節(jié)從單純的運(yùn)輸外包到倉儲(chǔ)運(yùn)輸配送全流程外包。

白酒生產(chǎn)企業(yè)

物流模式

注意事項(xiàng)

五糧液

集團(tuán)全資子公司五糧液安吉擔(dān)任服務(wù)商

自建物流代表

茅臺、古井貢酒

自建+第三方外包

洋河、汾酒、郎酒、舍德

選擇外包

洋河大部分交給中外運(yùn)物流服務(wù)（原招商物流）

外包模式下，企業(yè)銷售物流費(fèi)用占比在1%以上。在集團(tuán)子公司自建模式下，銷售物流費(fèi)用占比較低。但葡萄酒企業(yè)增加銷售物流外包，將不必要的物流業(yè)務(wù)外包給湖北IT專業(yè)公司，有利于物流供需雙方專注于核心競爭業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)雙贏。

根據(jù)瀘州老窖物流供應(yīng)商選擇標(biāo)準(zhǔn)，除快遞公司外，其他物流服務(wù)供應(yīng)商的選擇流程均以入園、建倉等基本條件為依據(jù)。此外，古井貢酒、洋河、汾酒等企業(yè)與物流供應(yīng)商的合作也以倉儲(chǔ)管理和物流園區(qū)建設(shè)為主。這也意味著，對于葡萄酒企業(yè)來說，單純的運(yùn)輸外包并不能滿足葡萄酒企業(yè)對物流供應(yīng)鏈的需求，倉儲(chǔ)、運(yùn)輸、配送一體化的服務(wù)需求更為重要。